歷經(jīng)洗牌 LED照明企業(yè)表現(xiàn)可觀
2023-11-03
2014年
從LED上游供給來看，行業(yè)產(chǎn)能集中度加速提升，并形成較高的行業(yè)壁壘，扼制無序產(chǎn)能擴(kuò)張；中端封裝技術(shù)不斷革新，降低成本提高效率；同時行業(yè)下游在車用、照明、小間距 LED 顯示和物聯(lián)網(wǎng)等新應(yīng)用的引領(lǐng)下蓬勃發(fā)展，整個產(chǎn)業(yè)鏈的行業(yè)有望開啟新一輪的增長。進(jìn)入2017年新年伊始，隨著供給側(cè)改革的進(jìn)一步深化，合并潮后LED企業(yè)的優(yōu)化升級，其供求關(guān)系將會得到進(jìn)一步改善，低端落后的生產(chǎn)產(chǎn)能將會進(jìn)一步淘汰。近期LED企業(yè)頻頻傳來積極消息，歐司朗LEDvance出售案或?qū)⒂?017獲德政府批準(zhǔn)、木林森擬建“新余LED照明配套組件項目”、萬潤科技設(shè)立全資子公司……在前期的深度洗牌后，LED行業(yè)上游（芯片）、中游（封裝）、下游（應(yīng)用）蓄勢待發(fā)，新年或迎來新的業(yè)績增長拐點。
上游：LED芯片
行業(yè)集中度提高 較高壁壘遏制產(chǎn)能虛無擴(kuò)張
2015年，LED全產(chǎn)業(yè)鏈并購整合案例已超過40余起，涉及金額龐大。金沙江創(chuàng)投集團(tuán)收購荷蘭皇家飛利浦公司旗下的Lumileds、開發(fā)晶收購普瑞、利亞德10億收購美國平達(dá)電子……收購潮后的LED行業(yè)集中度大幅提升。2016年LED芯片市場規(guī)模為139億元，同比增長9%，2015年則是同比下滑7%。
從供給端看，大陸企業(yè)2016年YOY為13%，臺灣為-2%，說明國產(chǎn)率快速提升。國產(chǎn)化率2014年為66%，2015年為73%，2016年為76%，國產(chǎn)率始終處于成長狀態(tài)。2017年主流廠商依然會擴(kuò)大產(chǎn)能，未來一段時間內(nèi)芯片國產(chǎn)率還會進(jìn)一步提升。
LED產(chǎn)業(yè)鏈供給側(cè)改革已比較充分，2016年前十大廠商市占77%，前三分別為三安（29%）、晶電（13%）、華燦（8%）。較高的行業(yè)集中度能有效地遏制產(chǎn)能擴(kuò)張，企業(yè)具有較強的議價能力，同時提升專業(yè)化生產(chǎn)效率。新年伊始，國內(nèi)LED芯片龍頭三安光電向下游發(fā)布漲價通知，于2017年1月10日起上調(diào)部分產(chǎn)品價格，上調(diào)幅度為8％。三安光電的漲價一方面是由于成本上原因，另一方面與市場集中度提升有關(guān)。未來LED芯片行業(yè)集中度有望持續(xù)提升形成寡頭壟斷，構(gòu)成強者恒強的市場。
滿滿“政”能量 四企業(yè)獲補逾1.44億
新年來臨，有4家LED公司發(fā)布公告稱收到政府補助，4家企業(yè)所公告的政府補助額共逾1.4億元。其中，上游LED芯片企業(yè)華燦光電全資子公司云南藍(lán)晶科技有限公司于近日收到玉溪市紅塔區(qū)財政局2，000萬元補貼資金；士蘭微控股子公司杭州士蘭集成電路有限公司收到了杭州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)財政局轉(zhuǎn)撥付的8英寸集成電路芯片生產(chǎn)線設(shè)備資助資金6000萬元。自2009年以來，多家LED企業(yè)獲政府補貼，截止到2017年1月22日，三安光電獲累計補貼35，850萬元，華燦光電獲22，256萬元，德豪潤達(dá)獲14，201.46萬元。事實上經(jīng)過一輪洗牌后，政府補貼對象發(fā)生了變化：目前僅對那些能夠成為龍頭的企業(yè)進(jìn)行補貼，補貼面已然收窄，一些中小型企業(yè)再想拿補貼的可能性較小，優(yōu)勝劣汰趨勢凸顯。
2017 LED芯片供不應(yīng)求，龍頭穩(wěn)定受益
從全球范圍看，隨著16年去庫存基本完成，17年蘋果引領(lǐng)下智能手機備貨需求強勁，加上汽車電子、工業(yè)終端等新興市場帶動，芯片銷售持續(xù)升溫。借助于國家意志的強力推進(jìn)，大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，全球產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移趨勢明顯。當(dāng)前我國已形成了從設(shè)計、制造、封測到終端的完整IC產(chǎn)業(yè)鏈，在國家產(chǎn)業(yè)基金和資本市場平臺的支持下，迎來最佳發(fā)展機遇。2017年行業(yè)供不應(yīng)求的市場特征明顯。預(yù)計未來芯片企業(yè)的議價能力會提高，龍頭企業(yè)穩(wěn)定收益，這又會助力提升芯片行業(yè)市場集中度。
